2025年2月27日，泰凌微披露接待调研公告，公司于1月23日接待中信证券、易方达基金、丹羿投资、山西证券、博时基金等9家机构调研。

　　公告显示，泰凌微参与本次接待的人员共3人，为董事、总经理盛文军，副总经理、董事会秘书，证券事务代表马军。调研接待地点为公司会议室、腾讯会议。

　　据了解，泰凌微公司致力于端侧AI技术，即在设备端直接进行AI运算和数据处理，以减少对云端服务器的依赖，提高反应时间、使用者真实的体验、降低功耗和保护隐私。公司与国内外大模型公司合作，其芯片已应用于多个领域，如AI办公、AI玩具、智能音频、智能家居等，预计2025年开始量产。泰凌微的技术优势包括强大的AI运算能力、完整的设计平台、低功耗和在Matter标准领域的领先地位。

　　泰凌微的端侧AI芯片可以在一定程度上完成多种无线连接和AI数据处理功能，降低客户成本、简化系统并提升性能。公司在智能家居、智能音频等领域已有落地机会，且随市场对端侧AI需求的增加，公司能提供单一平台产品，实现无线连接和端侧AI，具有竞争优势。

　　公司毛利率持续回升，得益于市场环境改善、海外高毛利出售的收益占比上升、物联网中高端市场销售占比上升以及供应链采购成本下调。2024年业绩增长原因包括物联网市场需求回暖、海外市场大客户放量出货、新产品推出提升竞争力、市场占有率扩大以及新垂直市场开拓。公司音频芯片业务销售额同比增长60%以上。未来增长将来自物联网领域业务持续增长、音频业务面向高端市场、新产品新应用领域带来的增长，以及Matter协议领域的领头羊。公司毛利率提升和费用控制有望继续改善净利率。

　　A1:端侧AI(Edge AI)是指在设备端(例如智能手机、传感器、摄像头、各种物联网智能设备、智能硬件等)直接进行AI运算和数据处理,而不是完全依赖云端服务器算力来完成AI计算任务的技术。做端侧AI的重要原因是在很多应用场景中,人们不希望将大量数据传输到云端进行运算来获得AI支持。将数据传到云端虽可获得更大算力支持,但存在诸多问题,如需要更宽的传输带宽、消耗端侧更多功耗、存在延时降低使用者真实的体验以及数据泄密和个人隐私暴露等风险。在很多AI应用中,在各种端侧产品本地实现全部或者部分AI功能可将传到云端的数据量压到最低,来提升反应时间、提升使用者真实的体验、降低功耗、保护隐私等,而且在没有网络的情况下仍旧能使用AI功能。

　　A2:公司已在与国内外一些大模型公司合作。在AI办公、AI玩具、智能音频、智能家居等多个领域都有具体客户和项目在进行中,项目量产预计在2025年开始,有多个不同的应用场景,公司芯片已经在谷歌(Google)最新的Pixel Bud Pro 2智能耳机方案中被采用,也有和美国头部的智能车库门系统公司的项目在进行中,还有海外客户在智能家居应用中提出各种需求:语音识别、物体识别、手势识别等,后续会有更多相关项目进行。在国内,AI办公产品已经落地,在智能音频领域支持五人同时对讲的智能多人组网系统产品已经上市,后面将推出业界领先的24人智能对讲系统,AI玩具产品在和客户对接中。

　　A3:针对端侧AI应用,公司新产品的技术优势大多数表现在以下几个方面:一是产品具备足够的AI运算能力,能支持现有的主流训练模型;二是提供非常好的完整设计平台,能让在主流训练模型生成平台上生成的模型,在训练后很容易导入到公司芯片上执行推理,实现所需要的AI功能,目前该平台已较为完善,绝大部分应用都能在一天内就将训练好的模型移植到芯片上运行,极大地提高了端侧AI功能产品的落地速度;三是低功耗,公司推出的这一代芯片在端侧AI领域功耗业界最低,这对大部分都是基于电池供电因而对功耗要求极高的端侧产品是一个极大的竞争优势;四是在matter标准领域较为领先,结合matter的组网能力,在智能家居等领域有较好的发展前途,且能将连接能力与端侧AI低功耗支持相结合。

　　A4:公司芯片有了端侧AI功能后,单芯片就可实现多种无线连接功能和各种AI数据处理功能,在很多场景下无需另外再加其它芯片来在各种智能设备上实现各种功能,能够帮客户减少相关成本、简化系统,提升反应速度和性能,对很多客户有很大的吸引力。

　　在智能家居、智能音频、智慧医疗、位置服务定位、工业传感等领域已有很多落地机会,泰凌在无线连接芯片领域每年出货量已达好几亿颗的规模,后续随市场对端侧AI的需求慢慢的变多,很多客户会需要支持端侧AI的芯片,公司能提供单一平台产品同时实现无线连接和端侧AI,这是很大的竞争优势,支持端侧AI后,还能让公司加快进入原先未进入的其它一些需要连接和AI功能的客户和市场。

　　A5:这两年随市场环境的改善,公司海外更高毛利的出售的收益占比上升,在物联网中高端市场的销售占比上升,以及供应链采购成本开始下调,毛利率一直在持续回升。公司的产品一直是依靠领先的技术和性能来竞争,在全球市场上都有很强的竞争力,公司有信心长期维持较高的毛利率水平。

　　A6:本年度物联网市场整体需求回暖,公司前期开拓的海外市场大客户开始放量出货,使得海外业务取得快速地增长;公司在维持现有细分市场地位,响应客户的真实需求扩大出货量的基础上,在报告期内推出多个新产品,逐步提升了产品竞争力,扩大了公司的市场占有率;同时,也努力开拓进入多个新的垂直市场,拓宽了营收渠道。从应用端看,公司在智能家居、智能零售、电脑周边等传统优势市场实现了稳定的增长,同时在医疗、商用、节能等领域不断拓展新客户,取得了颇具成效的进展。公司的音频芯片业务持续发力,销售额相比去年同期增长60%以上。

　　A7:未来销售和利润增长大多数来源于多方面:一是原有物联网领域相关业务,如智能遥控器、智能电子价签、智能家居等会持续增长;二是音频业务,面向高端市场,原来因为低延时等技术优势在麦克风、游戏耳机、无线音箱系统、多人对讲系统等产品中就是最优解决方案,现在加上AI功能后有更多机会,预计音频销售额这几年会持续快速地增长;三是新产品新应用领域带来的增长,如端侧AI带来的新市场机会今年开始会陆续落地,新的wifi芯片也会带来新增长,在智能家居等领域Matter协议会有很好的发展,公司在Matter协议领域处于业界领头羊,芯片推出早且生态完善,后续几年预计都会有不错的增长。此外,近年来公司毛利率持续提升,严控费用,净利率有望继续改善。